?外資關注臺積電財報三大焦點 7nm客戶采納率趨向保守

臺積電法說會本周四（19日）登場，外資圈關注智能手機拉貨狀況、先進制程進度，以及第2季營運展望等三大焦點。

臺積電3月營收首度突破千億元，多數(shù)外資認為，大幅成長因素來自客制化芯片（ASIC）需求強勁，半導體庫存回補，加上手機動能反彈，營運可望維持成長。不過，摩根士丹利、德意志證券等則認為臺積電本季營收可能衰退。

抱持正向觀點的外資券商，如摩根大通、瑞信等，維持看好臺積電今年營收逐季走升的看法不變。摩根大通證券科技產(chǎn)業(yè)研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）表示，臺積電本季將受惠邏輯IC與ASIC需求增，緩沖iPhone淡季銷售的負面因素，營收小幅成長。

瑞信臺灣區(qū)研究部主管艾蘭迪（Randy Abrams）預期，臺積電本季營收將季增1%至3%，半導體廣泛應用是主推力。惟大陸華為、OPPO等四大手機品牌新推出旗艦機，只有華為規(guī)格明顯提升，本季需求可能反彈有限，宜關注手機業(yè)務對臺積電營運影響。

摩根士丹利證券半導體產(chǎn)業(yè)分析師詹家鴻認為，臺積電來自ASIC與手機動能可能不如預期，原本該團隊預期本季營收向上，最新觀點已下調(diào)為季減2%，德意志證券近期也調(diào)整為衰退1 %，主因手機需求持續(xù)低迷。

至于先進制程，外資圈關注強化版7納米制程的測試結(jié)果，由于過程導入極紫外光技術（EUV），其成本較高、測試結(jié)果未定，主要外資對客戶下半年采用趨向保守，不排除蘋果新一代6.1吋LCD iPhone仍采10納米制程。